Home 187 Artigos 187 Opções de ações de desempenho em planos de planos amplos Nota do editor: você pode encontrar muitos outros artigos sobre a propriedade do empregado e o desempenho corporativo no título da seção de artigos. Conceitos de propriedade e pesquisa em nossa página inicial. Quase todas as opções de compra de ações emitidas ao abrigo de planos de opções de ações de base ampla são opções de ações não qualificadas (NSOs) ou opções de ações de incentivo (ISOs). Esses planos são qualificados para contabilidade de preços fixos, portanto, eles não aparecem na demonstração do resultado da empresa no momento em que são concedidos. Alguns planos executivos, no entanto, usam opções baseadas em desempenho. Esses planos prevêem que o detentor da opção não realizará nenhum valor da opção, a menos que as condições especificadas sejam atendidas, como o preço da ação excedendo um determinado valor acima do preço da concessão ou a empresa superando o setor. Os planos baseados em desempenho podem exigir contabilidade de plano variável, o que exige que as empresas mostrem em sua demonstração de resultados um valor determinado calculando a diferença entre o preço de concessão das opções e o valor justo de mercado atual das ações, multiplicado pela porcentagem de opções adquiridas, ajustado Para a despesa anterior acumulada registrada. Qualquer plano baseado em desempenho em que a data de medição (a primeira data em que o número de ações e o preço de exercício são conhecidos) ocorre após a data da concessão desencadear a contabilidade do plano variável. Esse golpe de lucro desencoraja a maioria das empresas de usar pelo menos alguns tipos de opções de desempenho em um plano de base ampla, embora seja possível argumentar que os acionistas devem ser muito mais felizes com essa abordagem. Enquanto os acionistas permanecem na feliz ignorância contábil, no entanto, a abordagem fixa parece melhor. As empresas também podem estar preocupadas, no entanto, que atribuir um critério de desempenho às opções pode ser inadequado para os não executivos porque eles têm muito pouco controle sobre ajudar as empresas a atingir os objetivos. Claro, eles não têm mais controle sobre se o preço das ações da empresa aumenta acima do preço da concessão, mas a camada de condições pode fazer as opções parecerem muito incertas. Os defensores dos planos baseados no desempenho contestam que fornecer metas específicas podem ajudar a direcionar o interesse dos funcionários em objetivos específicos da empresa, enquanto que os funcionários geralmente podem se beneficiar de opções simplesmente porque a indústria ou mercado amplo funciona bem. Os planos também podem ser mais fáceis de vender para pelo menos alguns acionistas, especialmente se eles se qualificarem para a contabilidade de plano fixo. Se estes ou outros argumentos forem persuasivos, vários tipos de opções de desempenho poderão ser considerados. Os planos descritos aqui não são as únicas escolhas que as empresas podem impor todos os tipos de critérios de desempenho e termos de opção. Seja qual for a escolha feita, no entanto, deve-se ter cuidado para que possa ser facilmente entendido pelos funcionários, que tem uma chance real de oferecer um valor significativo, que se encaixa com a cultura da empresa e que isso não causará problemas de recrutamento ou retenção. Planos que permitem concessões de desempenho de contabilidade de plano fixo No plano mais simples, a empresa concede opções apenas na conquista de determinados objetivos específicos, como o preço das ações ou os lucros. A Boeing anunciou esse plano alguns anos atrás. Vesting acelerado por desempenho Esses planos oferecem opções como de costume e têm um cronograma de carência normal. No entanto, se os alvos especificados forem cumpridos, a aquisição de direitos acelerará. Por exemplo, um cronograma de vencimento de 25 por ano resultaria em 75 anos após três anos, mas a aquisição de direitos poderia ser acelerada para 100 se as metas de receita fossem atendidas. Esses planos normalmente recebem contabilidade planejada, desde que o cronograma de aquisição de base não exceda o cronograma de aquisição da opção normal da empresa ou, se for o único tipo de plano, o que seria indiscutivelmente normal no setor. Opções de preço premium Essas opções são concedidas a um preço de exercício (o preço pelo qual as ações podem ser exercidas) que exceda o preço atual, então, para que eles tenham um valor, o estoque deve aumentar pelo menos para esse preço-alvo maior. No entanto, as empresas devem dar aos titulares das opções o direito de exercer suas opções adquiridas, mesmo que o preço esteja abaixo do preço-alvo. Por exemplo, o preço atual na concessão pode ser 10, e o preço de exercício pode ser de 15. Se as ações chegam a 14 quando totalmente adquiridas, o detentor da opção teria que poder exercer a opção de comprar as 14 ações por 15. Planos que Exigem a cobrança do plano variável Opções com preço vendido Com esses planos, as opções são concedidas ao preço atual, mas o detentor só é válido quando as ações atingem um preço mais alto designado. Um plano pode fornecer que algumas das opções serão adquiridas a um preço, enquanto outras serão adquiridas a um preço mais elevado. Opções Vested-Performance Estas opções estão vinculadas a objetivos individuais, de grupo ou corporativos específicos. À semelhança das opções de preços vendidos, eles se atribuem à obtenção de um objetivo, exceto que algumas outras medições que o preço das ações fornecem o gatilho, como receitas, lucros ou retorno sobre o investimento. Opções indexadas Uma vez que as opções podem ter valor, mesmo em uma empresa que não apresenta a sua indústria, as opções indexadas prevêem que o preço-alvo em que as ações podem ser exercidas é indexado pelo desempenho dos pares ou do mercado em geral. Por exemplo, para as opções outorgadas em 30, se o índice de preços das ações pares aumentar 50, as ações poderiam ser exercidas em 45. Portanto, apenas o desempenho da empresa acima de 45 proporcionaria valor. Alternativamente, no entanto, se o preço da ação cair por menos do que o índice, os detentores poderiam obter valor mesmo que o preço das ações tenha diminuído. Mantenha-se informado As opções de ações e as ações de desempenho são realmente as mesmas EUA 16 de maio de 2013 Então, argumenta o Wall Street Journal, em um artigo que apareceu ontem: Steven Kaplan, professor de finanças da Universidade de Chicagorsquos Booth Graduate School of Business, gosta de opções de ações como executivo Compensação na maioria dos casos. Mas ele achou estranho que a ISS classifique as ações baseadas em desempenho de forma diferente das opções de compra de ações, uma vez que as duas formas de equidade podem oferecer os mesmos retornos e oferecer os mesmos incentivos. O Sr. Kaplan oferece um exemplo de um executivo que recebe três milhões de opções com um preço de exercício de 10. Se o estoque sobe para 15, o executivo pode fazer 15 milhões se aumentar para 20, o executivo pode fazer 30 milhões. Os diretores podem criar os mesmos pagamentos e incentivos com uma concessão de ações restritas, onde o executivo recebe um milhão de ações se o estoque subir para 15 e 1,5 milhão de ações se a ação subir para 20. ldquo. As recompensas são idênticas. As opções não são pagas por desempenho, mas o estoque restrito é completamente incomum, então ele diz. Muito irônico, se é verdade, dado o ódio, os grupos de acionistas institucionais mostram opções e a adoração que eles oferecem nas ações de desempenho. Mas é (É verdade, isso é.) Uma coisa que o artigo ignora principalmente é que as ações de desempenho geralmente são obtidas com base em desempenho relativo, em vez de absoluto, TSR. Em outras palavras, as ações de desempenho geralmente são obtidas apenas na medida em que a empresa TSR supera a TSR de uma seleção de empresas pares. As ações de desempenho geralmente não são projetadas para pagar a conquista de números absolutos de TSR. As opções de ações, ao contrário, geralmente oferecem valor para qualquer aumento no preço da ação, independentemente do desempenho relativo. Portanto, as ações de desempenho e as opções de ações geralmente têm muito menos em comum do que o artigo sugere. A comparação mais precisa, talvez, seria para as opções de ações com uma taxa de pagamento indexada, algo que a maioria dos grupos de acionistas, eu imagino, estaria bem. Arquivado sob Tagged with
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